LNG価格が安くなると中国のガス需要は実現可能になるが、課題は依然として残る

Jul 12, 2023

石油と企業ニュース06/06/2023

今週、アジアのLNGスポット価格が主要な水準である9ドル/MMBtuを下回ったことで、中国の天然ガス需要は実現可能性が高まっているが、厳しい経済状況の中で実質的な需要が現れるには、さらに大幅な下落が必要になる可能性がある。

アジアの LNG 価格の下落により、特に北アジアで先渡しの購入意欲が高まっていることが見られました。

複数の関係筋によると、中国の深セン能源は8月納品貨物を求めて5月30日に買い入札を締め切り、入札は1MMBtu当たり9ドル前半で落札された。

これに先立ち、中国の光匯能源が2023年7月から2024年1月まで引き渡す特定貨物の買い入札を部分的に落札したとS&Pグローバル・コモディティ・インサイツが先に報じた。

9～12か月前の原油価格を反映した中国のパイプラインガス価格は今年上昇しており、4月の平均純輸入価格は8.5ドル/MMBtuを上回っていることが税関データに基づく計算で示された。

これは、スポットLNGに対するパイプラインガスの価格優位性が薄れつつあることを意味しており、十分な長期契約を保有していない輸入業者の購入意欲を刺激すると予想される、と市場関係者は述べた。

「中国国内のパイプラインガス価格の上昇は、下流産業がLNGに切り替えるインセンティブとなる可能性がある」と中国の輸入業者は述べ、現在のLNG価格はかなり競争力があり、第二層のバイヤーが購入に乗り出す可能性が高いと付け加えた。スポット貨物。

同時に、2番目の中国輸入業者は、LNG価格の低下により産業需要がある程度刺激されたと述べた。 同関係者は「購入の機会がないか価格を監視している」と述べた。

プラッツは6月1日、7月のJKMを8.862ドル/MMBtuと評価したが、これは地域全体の市場における潤沢な供給と下流需要の持続的な低迷により、過去2年以上で最低水準となった。

「価格の下落は買い手にとって、特にスポット購入を国内生産と定期供給の既存のポートフォリオに組み込むことができる買い手にとっては常に良いことだ。しかし、今年これまでのところ、スポットLNGは中国国内市場で利益を上げていない。」 S&Pグローバルのシニアディレクター、ジェニー・ヤン氏はこう語る。

大中華圏の天然ガス市場分析を主導するヤン氏は、通常、規制されたパイプによるガス供給よりも高いトラック輸送のLNG価格も下落していると述べた。

「現在、9ドル/MMBtuの価格で販売されている量が最終的に引き渡されるまでに、トラック輸送されるLNGは（付加価値税とターミナル料金を考慮すると）それを下回っている可能性がある。したがって、スポット購入は確実に儲かるビジネスではない」と彼女は述べた。

同氏は、経済状況はそれほど良好ではなく、ターミナルでは高い在庫水準が報告されており、石炭価格が下落し続けているにもかかわらず、1MMBtu当たり9ドルは産業用と発電用の両方で依然として石炭よりも高価であると述べた。

下流需要

一方、市場関係者によると、中国の天然ガス火力発電所は、５月下旬からの高温とガス価格の下落が重なり、電力需要の増加を背景に発電量を増加させた。

地元メディアの報道によると、四川省、雲南省、広東省など中国のいくつかの地域でここ数日、40度以上の最高気温を記録し、5月としては最も暑い記録を樹立した。

さらに、多くのガス火力発電所の天然ガス調達コストは最近、立方メートルあたり3～3.5元程度まで低下し、定期供給の損益分岐点にほぼ達しているか、発電所の電源であるスポット電力の損益分岐点を下回っていることさえある。中国南部ではこう語った。

これは、ガス火力発電所が現在はかろうじて利益を上げられることを意味しており、昨年の大幅な赤字からは大幅に改善しており、このことが最近の需要の伸びに対応するために発電量を増やす動機になっていると考えられている、と業界関係者は述べた。

同社関係者によると、広東能源のガス火力発電所のガス消費量とガスベースの発電量は、5月にともに前月比約35％増加した。広東省のガス火力発電容量は年末時点で約3055万kWだった。公式データによると、2021年の中国の総ガス火力発電容量1億859万kWの約28％を占める。 5月24日付の州開発改革委員会の通知によると、同州は2025年までにガス火力発電能力を約55GWに増やす計画だという。

仏山市政府支援の情報提供会社セラミックス・インフォメーションは5月24日、広東省の多くの陶磁器企業も、ガス調達コストの低下を理由に5月中旬以降、さらに多くの生産ラインを再稼働させたと伝えた。

広東省の多くの陶磁器生産地域でのLNG調達価格は最近、2年ぶりの低水準となる3.2～3.3元/立方メートル付近まで下落したとCIは指摘し、多くの企業が調達した2022年の平均LNG価格は5元/立方メートルを上回っていたと付け加えた。生産ラインの閉鎖を余儀なくされた。

広東省の陶磁器工場はその約85％が燃料として天然ガスを使用しているが、ガス価格の高騰により稼働率が約40％に低下しているとCIは以前述べた。 2021年の中国建築・衛生陶器協会のデータによると、中国の天然ガスのほぼ30%が建築・衛生陶器産業で使用されていた。出典: Platts